Нові правила криптовалютного ринку. Що змінилось з прийняттям MiCA.

У квітні 2023 року після багаторічних дебатів та консультацій Європарламент нарешті застрибнув до інноваційного потягу та ухвалив The Markets in Crypto-Assets Act (MiCA) – регламент про комплексне регулювання ринків криптоактивів в країнах ЄС.

В травні цього ж року він був ратифікований Радою з економічних і фінансових питань ЄС та набув чинності в червні після публікації в Офіційному віснику Європейського Союзу.

Необхідно зазначити, що положення MiCA набувають чинності не одночасно, деякі з них почнуть діяти з 2024 та 2025 року.

Головною метою прийняття цього Акту є створення унікального, прозорого, уніфікованого та безпечного регуляторного середовища для всіх учасників криптовалютного ринку на території ЄС, замінити різноманітні нормативні акти, роз’яснення та тлумачення в законодавствах держав Євросоюзу, визначити ключові терміни, класифікацію віртуальних активів, учасників ринку, гарантувати безпеку та захист інвесторів, встановивши загальні та чіткі правила, та суворі штрафні санкції для порушників.

Отже, в цій статті ми розглянемо, які зміни очікують нас після прийняття MiCA, основні поняття, які вживаються в Акті, види криптоактивів та вимоги до їх емітентів та постачальників послуг, а також інші важливі нюанси імплементації норм MiCA в фінансове законодавство ЄС.

Поняття та види активів

Для подальшого розуміння, що саме і яким чином регулює MiCA, пропонуємо визначитись з базовими поняттями, видами токенів та суб’єктами.

• криптоактив (crypto-asset) - це електронне відображення вартості або прав, які можуть передаватися та зберігатися в цифровому вигляді з використанням технології розподіленого реєстру або аналогічної технології;
• технологія розподіленого реєстру (DLT) - означає тип технології, що підтримує розподілений запис зашифрованих даних;
• емітент криптоактивів (issuer of crypto-assets) - юридична особа, яка пропонує користувачам будь-який тип криптоактивів або домагається допуску таких криптоактивів на торговельну платформу для криптоактивів.

Види токенів

• токен прив'язаний до активу (asset-referenced token) - тип криптоактиву, який має підтримувати стабільну вартість, забезпечену вартістю декількох фіатних валют, які є законними платіжними засобами, одного або декількох товарів/криптоактивів, або їх комбінацією;
• токен електронних грошей (e-money token) - забезпечений вартістю фіатної валюти, яка є законним платіжним засобом та може використовуватись як засіб платежу;
• службовий токен (utility token) - тип токена, призначений для забезпечення цифрового доступу до товару або послуги, доступного на DLT, і приймається тільки емітентом цього токена.

Невзаємозамінні токени (NFT) не підпадають під дію MiCA, у разі якщо вони не мають характеристик властивих токенам зазначених вище.

Також дія MiCA не поширюватиметься на DeFi - додатки, оскільки відсутній посередник.

Постачальники послуг та види діяльності

Постачальники послуг з криптоактивів (crypto-asset service provider - СASP) – це будь-яка особа, рід занять або бізнес якої полягає в наданні однієї або декількох послуг з криптоактивів третім особам на професійній основі, до яких відносяться:

• зберігання та адміністрування криптоактивів від імені третіх осіб;
• забезпечення функціонування торговельного майданчика для криптоактивів;
• обмін криптоактивів на фіатні валюти, які є законними платіжними засобами або на інші криптоактиви;
• розміщення та виконання доручень щодо криптоактивів від імені третіх осіб;
• отримання та передача розпоряджень щодо криптоактивів від імені третіх осіб;
• надання консультацій щодо криптоактивів.

Постачальники послуг мають відповідати наступним вимогам:

• зареєструвати юридичну особу та мати офіс в одній з країн-членів ЄС;
• бути уповноваженим як CASP – отримати відповідну ліцензію від компетентного органу держави-члена ЄС, в якій зареєстрована юридична особа;
• діяти чесно, справедливо та професійно в інтересах своїх клієнтів;
• щодо безпечного зберігання криптоактивів клієнтів, аутсорсингу;
• дотримуватись політик AML/KYC та протидії фінансуванню тероризму;
• пруденційним, внутрішнього контролю та оцінки ризиків;
• організаційним вимогам (члени керівного органу CASP повинні мати необхідну репутацію та компетентність, кваліфікацію та досвід);
• щодо формування мінімального статутного капіталу.

Після отримання ліцензії, CASPs зможуть надавати послуги з криптоактивів на всій території ЄС.

Важливо зазначити, що законодавець зобов’язує CASPs ідентифікувати відправників та отримувачів криптоактивів не залежно від суми переказу, тобто криптовалютні транзакції будуть відстежуватися та контролюватися так само як і традиційні грошові перекази.

Емітенти криптоактивів

Юридичні особи які планують випуск токенів або планують розміщення їх на торговельних платформах повинні відповідати суворим вимогам які передбачені для постачальників послуг, до яких також віднесено обов’язок розробити та оприлюднити детальний план випуску та розміщення токенів – white paper, який необхідно погодити з компетентним органом.

White paper має містити:

• детальну інформацію про емітента;
• інформацію про проєкт, який планується реалізувати за рахунок залучених коштів;
• пропозицію до користувачів/інвесторів про умови продажу токенів;
• права та обов’язки, пов’язані з токенами;
• інформацію про технологію на якій базується проєкт/токен та пов’язані з цим ризики.

Емітенти токенів, прив'язаних до активів повинні мати на рахунках кошти у розмірі не менше ніж 350 000 євро.

Емітенти електронних грошей повинні мати статус кредитної установи або установи електронних грошей.

Підсумовуючи, слід зазначити, що прийняття MiCA встановлює чіткі та прозорі правила, запроваджує нові стандарти та сприятиме стабільності на ринку криптовалют.

Проте треба не забувати, що нові правила несуть і нові виклики, ризики та зобов’язання для всіх учасників ринку і щоб уникнути негативних наслідків та бути попереду конкурентів краще підготуватись заздалегідь.

Враховуючи те, що Україна отримала статус кандидата на вступ до ЄС, норми українського законодавства щодо регулювання криптовалют мають бути гармонізовані з законодавством ЄС.

Тому, підприємцям в Україні, які планують розвивати бізнес у сфері криптовалют, теж важливо бути готовими до майбутніх змін.

Юристи компанії «Приходько та партнери» пильно та ретельно аналізують всі законодавчі новації у сфері криптовалютного регулювання та завжди готові надати професійну юридичну консультацію, розробити індивідуальну стратегію виходу на нові ринки, підготувати необхідні документи, зареєструвати компанію та відкрити рахунки в банках або платіжних системах, отримати криптовалютну ліцензію або допомогти придбати готовий бізнес, провівши попередній Due Diligence.

Наші фахівці оперативно та якісно опрацюють ваш запит та запропонують найкращий варіант в залежності від ваших потреб, можливостей та побажань.